Prejšnji teden so delniški trgi v ZDA zabeležili največjo tedensko rast v zadnjih 30. letih. Večina analitikov, ki se pojavljajo na poslovnih televizijskih kanalih, kot je npr. CNBC, je ponovno začela govoriti o tem, da so tečaji končno dosegli dno ter da je čas za nakupe, da se bodo razmere stabilizirale, itd.

Navkljub mini evforiji s strani nekaterih analitikov sem ostal skeptičen glede rasti, saj se je le-ta beležila ob nizkem prometu. Ker so bile v sredo prejšnji teden delniške borze v ZDA zaprte, v petek pa se je trgovalo le polovico dneva, sem bil zato toliko bolj previden pri večjih nakupih za daljše obdobje, saj sem se želel prepričati, da imajo kupci dovolj moči za nadaljevanje pozitivnega momenta.

Sklenil sem počakati na odziv vlagateljev ob začetku tega tedna, ko se bo ponovno normalno trgovalo. Ob spremljanju trejderjev, ki so celo leto uspešno izkoriščali padec delniških tečajev, in njihovega navdušenja ob rasti, da bodo lahko prodajali na kratko z višjih nivojev, sem bil prepričan, da nas čaka vsaj še kakšen negativen dan. Včeraj je do padca tudi prišlo, vendar tolikšnega padca nisem pričakoval. Ameriški indeks SP500 je izgubil kar 9%.

S tem padcem pa se ponovno odpira debata, ali bodo tečaji testirali novembrsko dno ali bomo do konca leta videli morebitno stabilizacijo tečajev oziroma odboj. V trenutnem okolju je napovedi za naprej zelo težko dati, saj se razmere spreminjajo iz dneva v dan, zato je potrebno biti pripravljen na vse možne scenarije in se sproti odločati glede trgovalnih pozicij.

Nagibam se k scenariju, da bodo vlagatelji poskušali izkoristiti padce za nakupe do konca leta in ne bomo dosegli novega dna. Zato bom še posebej pozoren na razvoj dogodkov v tem tednu, s poudarkom na 50-odstotni ter 61,8-odstotni protisunek zadnjega odboja, kjer bi lahko prišlo do povečanega povpraševanja. Na S&P500 indeksu je to med 800 in 820. Če podpora ne zdrži, potem se povečujejo možnosti za testiranje oziroma dosego novega dna.

Ta teden bo pomemben z vidika petkove objave s trga dela v ZDA. Analitiki pričakujejo zmanjšanje delovnih mest v novembru za 320 tisoč, tako da ni izključeno, da bodo vlagatelji ob pričakovanju slabših rezultatov, tečaje potisnili navzdol.

V zadnjih dveh tednih sem trgoval relativno malo in na pozicije tvegal precej manjši odstotek trgovalnega portfelja kot običajno, ker je trg še vedno dokaj zahteven. Prihaja do hitrih premikov, volatilnost je precejšnja, premiki pogosto ne sledijo dnevnim novicam oziroma ekonomskim podatkom.

Z uspešnostjo poslov nisem zadovoljen, saj sem jih večinoma zapiral z minusom. Na srečo sem bil v takšnih obdobjih že večkrat, zato sem na njih tudi pripravljen.
Zavedati se moramo, da so neuspešna obdobja žal neizogibna, zato je v takih trenutnih pomembno, da ostanemo disciplinirani. Namreč, pogosto se dogaja, da želimo izgubljeno čim prej povrniti, po nepotrebnem povečujemo pozicije ter začenjamo trgovati izven zastavljenega trgovalnega plana.

Zato ponovno poudarjam, da je dobro imeti nekaj pravil, ki nas lahko tudi v takšnih obdobjih rešijo pred morebitnimi napačnimi odločitvami.
Eno takih, ki ga upoštevam tudi sam, je, da si pri dnevnem trgovanju določim maksimalno dnevno ter maksimalno tedensko izgubo, pri “swing” trgovanju pa maksimalno tedensko ter mesečno izgubo. Ko je kvota dosežena, novih pozicij ne odpiram več in dogajanje do konca zastavljenega obdobja le še spremljam.
Na ta način si zmanjšam možnost, da bi v krajšem času izgubil večji del portfelja. Hkrati pa se izogibam trgovanju takrat, ko sem pod vplivom večjih izgub, saj iz izkušenj vem, da bi na koncu le to še povečal.

Nikola Maljković

Avtor je analitik v trgovalni ekipi TradePort, Poteza d. d.