Danes zjutraj sem nekomu pojedel stop. Ne poznam ga, ampak dal mi je okoli 50 EUR. Devizni trg (forex) je tudi zaradi možnosti uporabe velikega vzvoda (angl. leverage) največji trg na svetu. Ponavadi forex brokerji svojim strankam ponujajo uporabo vzvoda 1:100. To pomeni, da lahko nekdo z enim zastavljenim evrom obvladuje €100. Zaradi tega je forex zelo privlačen in zelo nevaren hkrati. Mali špekulanti lahko dobesedno čez noč podvojijo vrednost svojega računa, ali pa vse izgubijo. Večina profesionalnih trgovalcev sicer ne uporablja vzvoda, ki bi presegal 1:10.

Zaradi velikega finančnega vzvoda je posebnost Forexa tudi, da skoraj vsi (amaterji in profesionalci) uporabljajo stope. Stop je ime za naročila, ki jih trgovalec nastavi na trg in ga varujejo pred preveliko izgubo (naročila se avtomatsko sprožijo, če izguba postane prevelika).

Ravno zaradi visokega vzvoda se trgovalci zavedajo, da je uporaba stop naročil ključna za dolgoročno preživetje in uspešnost. Za razliko od delniškega trga, kjer lahko investitor počaka da se neka delnica spet obarva zeleno, trgovalci na forexu nimajo tega razkožja. Zaradi teh svojevrstnih lastnosti (visok vzvod in univerzalna uporaba stop naročil) je t.i. ’stop hunting’ (lovljenje stopov) na forexu vsakdanja praksa. Za mnoge trgovalce ima ’stop hunting’ pomensko negativno konotacijo, a je to kljub temu povsem legitimna trgovalna strategija. ( Za poznavalce naj omenim samo, da se ’stop hunting’ v tem članku ne nanaša na istoimensko poslovno prakso nepoštenih forex brokerjev.)

‘Stop hunting’ je ‘umetnost’ pobiranja denarja šibkim trgovalcem. Enako kakor lahko v partiji pokra močnejši igralec s povečevanjem vložka iz igre izloči šibke igralce, lahko na forexu veliki špekulativni igralci (investicijske banke, hedge skladi…) čakajo v zasedi in v primernem trenutku s povečevanjem vložka sprožijo moment premika cene. Praksa je zelo vsakdanja in je nanjo treba pri trgovanju na devznem trgu paziti.

Naši možgani težijo k iskanju smiselnega zaporedja in iskanja reda v kaotičnih razmerah. To nagnjenje povzroča, daj e večina stop naročil zbranih v okolici okroglih številk (tečajev).

Slika: EURUSD na 15 minutnem grafikonu

Sedaj se lahko dotaknemo resnično zanimivega dela – kako to edinstveno dinamiko forexa izkorisiti sebi v prid? Obstaja več različnih strategij, kako pri pobiranju stopov slediti velikim špekulativnim igralcem, oz. kako izkoriščati volatilnost v bližini nivojev, kjer je zbranih več stop naročil.

Najbolj razširjeno je podenje za tečajem v t.i. ‘trading zone’. To je območje v obsegu 0,0015 nad in pod tečajem okrogle vrednosti (na spodnjem primer GBPUSD, 1.5100 +/+ 0,0015). Strategija je sila preprosta, zahteva le cenovni grafikon in kakšen dodaten pripomoček (recimo drsečo sredino). Če se tečaj GBPUSD približuje okrogli vrednosti 1.5100, se ob vstop u v ‘trading zone’ pri 1.5115 z veliko verjetnostjo pričakuje, da bo tečaj (ker se pričnejo sprožati stop naročila) zanihal do 1.5085.

Slika: GBPUSD na minutnem grafikonu

Logika je enostavna - ko se tečaj približa okroglim vrednostim, prevzamejo vodstvo veliki špekulativni igralci in pričnejo tečaj na silo potiskati v smeri te vrednosti. Ker nimajo vpogleda v dejanski obseg stop naročil pri teh nivojih ne vedo, ali bodo uspešni pri vsakem poizkusu, vedo pa da so lahko s sistematičnim izkoriščanjem teh priložnosti uspešni na daljši rok. Enako lahko trgujejo tudi ‘mali špekulanti’.

Temu se v zadnjem času s sebi prilagojeno zgoraj opisano strategijo posvečam tudi sam. Predvsem mi takšen način trgovanja ustreza osebnostno - lovljenje stopov sicer ponuja le majhne nagrade, a je zato odstotek uspešnih poslov daleč večji, kakor pri večini drugih trgovalnih strategijah na valutnem trgu.

Matjaž Košir
Avtor je analitik v trgovalni ekipi [1] TradePort, [2] Poteza d. d.